Eduardo Tirado, gerente de Inversiones de Pacífico Seguros
11 de abril, 2023

En los últimos años, el Perú está viendo una integración más consistente de las políticas ESG a lo largo de las organizaciones. Esto viene impulsado por la mayor consciencia e información que existe alrededor del impacto ambiental y social generado por las actividades de las empresas. 

La integración ESG es una estrategia de inversión sostenible que, además de incluir en su análisis factores financieros habituales (p.e. generación de caja, apalancamiento, rentabilidad, entre otros), considera también dentro de la evaluación factores como el impacto ambiental y social. Adicionalmente, esta estrategia busca dar un enfoque más sistemático en el análisis de los mecanismos de control y de gestión que habilitan la toma de decisiones responsables en el día a día de los negocios (gobierno corporativo).

Uno de los motivos principales para la priorización de este tipo de análisis es la emergencia y el reconocimiento global de una nueva serie de riesgos que no estaban siendo capturados por el análisis tradicional, y que tienen la posibilidad de manifestarse en impactos financieros directos y relevantes hacia el futuro. Estos riesgos incluyen el cambio climático (físicos y de transición), riesgos regulatorios y riesgos reputacionales, que generan un impacto negativo en las empresas. El adecuado dimensionamiento y gestión de estos riesgos es parte del deber fiduciario de todo inversionista y es clave para el posicionamiento estratégico del portafolio de inversiones a largo plazo.

Además de la gestión de riesgos materiales, también es importante reconocer el rol de las preferencias de los consumidores para la priorización de temas ESG en las agendas de las empresas. La mayor consciencia social que existe hoy sobre los impactos generados por nuestros hábitos de consumo eleva los estándares ESG para todos los sectores económicos y crea mayores incentivos para la inversión en sostenibilidad. De la misma forma, como inversionistas, buscamos alinear nuestro portafolio hacia empresas que están potenciando estas oportunidades en la forma de ventajas competitivas, generando así aún más incentivos por el lado del mercado de capitales.

La integración ESG a los procesos de análisis de inversiones es central para la implementación de las estrategias de inversión responsable más avanzadas, como el relacionamiento, la selección best-in-class y las inversiones de impacto. Esto se debe a que sirve como una ventana para medir el desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo de cada oportunidad de inversión y del portafolio en general, alimentando la información relevante a los tomadores de decisiones y habilitando el establecimiento de objetivos en base a métricas ESG. 

En Pacífico Seguros, venimos implementando la estrategia de integración ESG inicialmente a través de capacitaciones y certificaciones para el equipo de inversiones, y el establecimiento de políticas y gobierno para la sostenibilidad de las inversiones. Luego de esto, se identificaron los indicadores más relevantes para una evaluación de la sostenibilidad de las empresas donde invertimos y del portafolio en general, usando como fuentes de datos cuestionarios propios basados en estándares internacionales, información pública de las empresas, y servicios de proveedores de datos ESG. Estas métricas incluyen, por ejemplo, indicadores como la intensidad de carbono, los ratings ESG y la exposición a controversias, y están siendo integrados de manera creciente en la toma de decisiones de inversión de nuestra compañía.

Se espera que a las empresas que participan activamente en el mercado de valores se les exija, cada vez más, los estándares más rigurosos de divulgación de indicadores ESG por parte de los inversionistas. Ser proactivos en estos temas es una buena señal para el mercado y cada vez está siendo más valorado a la hora de decidir a qué negocios financiar o invertir.

El ciclo de incentivos generado por las preferencias de los consumidores, los avances regulatorios y el financiamiento de los inversionistas es el motor que impulsa una economía hacia la sostenibilidad. La combinación de estos tres aspectos es clave para el posicionamiento competitivo de la economía peruana en el escenario global y para las futuras generaciones.